晶华微业绩高速增长实控人曾为客户第一大股东
来源:未知 点击: 发布时间:2022-03-12 12:01

  杭州晶华微电子股份有限公司(以下简称:晶华微)主要从事高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售,主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片,产品广泛应用于医疗健康、仪器仪表、工业控制等领域,目前公司正在冲刺科创板IPO。

  据招股书披露,晶华微自成立以来一直专注于高性能、高品质混合信号集成电路的研发与设计,被多部门联合认定为高新技术企业。经过多年技术积累,公司在产品研发方面形成显著优势。

  公司产品在红外测温、智能健康衡器,以及数字万用表领域占有较高的市场地位,并积累了丰富的客户资源。公司主要客户包括乐心医疗(300562.SZ)、香山股份(002870.SZ)、优利德(688628.SH)等。此外,芯片产品已进入倍尔康、华盛昌(002980.SZ)、中国台湾Microlife、德国Braun、等国内外知名终端品牌厂商的供应体系。

  公司认为,2020年业绩爆发主要得益于红外测温枪等防疫物资需求爆发,红外测温信号处理芯片销售实现了快速上涨。同时,这也是其持续进行研发投入、形成公司新利润增长点的结果。

  不过,根据已公布的2021年全年数据来看,2021年全年公司上述指标同比分别下降12.15%、24.04%、22.68%,业绩似乎已表现出回落迹象。

  值得一提的是,公司实控人为吕汉泉、罗洛仪夫妇,据简历,吕汉泉生于1949年7月,已经是年逾七旬的老人,如此高龄还执掌公司IPO,可谓“暮年壮志”。但是,这位实控人却曾向第一大客户借出巨款,还成为其第一大股东。此外,公司核心技术人员与原公司或还存关联,重要人员介绍也前后矛盾,招股书介绍核心产品参数与官网不一致,研发费用或也被虚增。

  据工商信息,缙云县志合电子科技有限公司(以下简称:志合电子)成立于2018年3月,成立当年便成为晶华微第四大客户。据招股书,报告期各期,公司分别向志合电子销售297.31万元、847.36万元、1212.34万元、1605.86万元,分别占销售总额的5.91%、14.16%、6.14%、15.83%,志合电子分别为公司第四、第一、第三、第一大客户。

  值得关注的是,志合电子注册资本为340万元,成立之初,股东为4人,其中陈晓玲持股40%,并全额实缴对应注册资本136万元,其余三名股东各持股20%,实缴出资额均为0。也就是说,志合电子成立之初的实缴资本仅136万元,全部来自陈晓玲一人。2020年9月,陈晓玲从志合电子退出。

  而据招股书披露,志合电子为晶华微的历史关联方,曾是实控人施加重大影响的公司,吕汉泉曾委托陈晓玲持有其40.00%的出资额,并于2020年9月将上述出资额全部转让并退出。这样来看,志合电子成立时的136万元注册资本全部来自吕汉泉。除此以外,2018年5月至2019年6月期间,吕汉泉还通过陈晓玲对志合电子出借746万元为其提供资金支持。

  晶华微表示,公司在与志合电子合作之前,主要系和同区域的缙云县伟创电子有限公司(以下简称:伟创电子)进行合作,在2018年及之前伟创电子主导区域竞争,呈现一家独大的市场格局,对晶华微等上游公司拥有较高的价格线月志合电子成立后,公司综合考量后,使其成为智能健康衡器类芯片的直销客户。

  据招股书披露的核心技术人员简历显示,李建为公司核心技术人员,2013年3月至2021年1月担任上海酷芯微电子有限公司(以下简称:酷芯微)射频模拟经理,2021年1月至今担任晶华微上海分公司总经理。

  此外,招股书在“核心技术人员对外投资”处还介绍,李建现持有上海灵眸企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称:上海灵眸)8.62%的股份。据工商信息,上海灵眸曾为酷芯微股东,两公司还曾使用同一电话办公,目前李建为上海灵眸第四大股东。简而言之,核心技术人员李建和前公司仍“藕断丝连”,而酷芯微和晶华微从事的业务也存在相似性,不知晶华微对核心技术人员是否有竞业限制?

  除此以外,招股书对重要人员经历的介绍似乎也前后矛盾。据招股书披露,任勇为公司监事、IC设计部数字二组组长。在“员工委托持股”处,公司介绍任勇曾从晶华微离职后再次入职。但是,据监事简历介绍,任勇从2011年4月至今连续在晶华微任职,之前也未有在晶华微任职经历。

  据招股书介绍,相较于松翰科技(的SN8F5918系列芯片、另一家竞争对手的产品,晶华微SD93F112系列SoC芯片整合度更高。为了证明上述说法,公司列出9项技术指标进行对比,结果显示,只有“工作电压”一项指标落后,其他指标均处领先地位。其中,两款竞品芯片的“只读存储容量”指标分别为32KBFlash、8Kx16MTP,晶华微的SD93F112系列芯片为64KBFlash,存储容量更大。

  此外,招股书介绍称,晶华微SD2057产品的工作温度、调制最大功耗分别为-40-125℃、202uA。但据公司官网介绍,SDSD2057的工作温度、调制最大功耗分别为-55-125℃、112uA。不知为何专注于芯片业务的晶华微,却对自家产品技术指标模糊不清?

  此外,公司研发费用似乎也存疑问。据招股书介绍,报告期内,晶华微存在的委外研发情况,与浙江大学、华中科技大学等五家单位,签订六项合作项目合同,合同金额共188.08万元。公司表示,截至报告期末,公司与其他单位无正在履行的委外研发协议。

  而据公司分析,报告期内研发服务费来自于委托外部独立第三方开发设计芯片、应用或系统等,包括与华中科技大学、浙江大学等单位的委外开发合作。报告期内,公司研发服务费分别为57.52万元、74.73万元、93.71万元和15.58万元,合计241.54万元。公司在合同约定的时间分期支付研究开发经费和报酬。

  按理说,分期付款额应当小于合同总金额,而报告期内,公司在合同额仅有188.08万元的情况下,却已经支付出241.54万元研发费用。返回搜狐,查看更多